Pendant deux ans, le monde des enchères a vécu avec des estimations prudentes et des lots retirés. Puis la tendance s'est inversée. Entre l'automne 2025 et le printemps 2026, les deux grandes maisons, Christie's et Sotheby's, ont annoncé des résultats en joaillerie solides sur presque tous les indicateurs : montants totaux, taux de vente, records pour les diamants de couleur rares, et prix pour des pièces signées anciennes largement supérieurs à la seule valeur des pierres.
Voici ce que montrent les chiffres, et ce qu'ils disent des choix des collectionneurs.
Une catégorie en hausse
La
Le seul département joaillerie de Sotheby's a annoncé 305,9 millions de dollars de ventes au 10 décembre 2025, en hausse de 35 % sur un an, une vente restant encore à clôturer le lendemain. Ce chiffre fait suite aux premières ventes de joaillerie organisées dans son nouveau siège new-yorkais, qui ont totalisé 43,9 millions de dollars avec 96 % des lots vendus.
La dynamique s'est poursuivie en 2026. À mi-année, les ventes luxe de Christie's atteignaient 539 millions de dollars, en hausse de 15 %. Toutes catégories confondues, les ventes aux enchères publiques de Christie's ont atteint 3,5 milliards de dollars (+71%) avec un taux de vente de 91 % par lot, tandis que celles de Sotheby's ont atteint 3,4 milliards de dollars (+59%) avec un taux de vente de 90 %.
Les deux maisons rapportent également de solides ventes privées, et toutes deux évoquent l'arrivée d'acheteurs plus jeunes via les catégories de luxe.
Les pierres les plus rares donnent le ton
Les
• Le Mellon Blue, un diamant fancy vivid blue de 9,51 carats, s'est vendu chez Christie's Genève le 11 novembre 2025 pour 20,5 millions de francs suisses (25,6 millions de dollars), dans la fourchette de son estimation (20-30 millions de dollars).
• Le Mediterranean Blue, un fancy vivid blue de 10,03 carats, s'est vendu chez Sotheby's Genève en mai 2025 pour 17,9 millions de francs suisses (21,5 millions de dollars).
• Le Desert Rose, un diamant fancy vivid orangy-pink de 31,68 carats, s'est vendu à Abu Dhabi le 5 décembre 2025 pour 8,8 millions de dollars, au-dessus de son estimation (5-7 millions de dollars).
• L'Ocean Dream, un diamant fancy vivid blue-green de 5,5 carats, s'est vendu chez Christie's Genève le 13 mai 2026 pour 13,57 millions de francs suisses (17,37 millions de dollars), un record pour le diamant fancy vivid blue-green le plus cher jamais vendu aux enchères. Il était estimé entre 7 et 10 millions de francs suisses, et ce dernier lot de la vente a suscité une bataille d'enchères de 20 minutes entre trois collectionneurs.
Cette vente de Genève a totalisé à elle seule 66,5 millions de dollars (51,9 millions de francs suisses), avec 99 % des lots vendus et 84 % au-dessus de leur estimation haute.
Le marché n'est toutefois pas uniformément haussier. Chez Sotheby's Genève en novembre 2025, « The Glowing Rose », un diamant rose de 10,08 carats estimé à environ 20 millions de dollars, a été retiré avant la vente. Lors de sa vente de printemps 2026 à Genève, un diamant fancy vivid blue, internally flawless de 6,03 carats estimé entre 9 et 12 millions de dollars n'a pas trouvé preneur. Même dans un marché dynamique, les acheteurs restent sélectifs sur toutes les pièces très haut de gamme.
Les bijoux signés et l'histoire l'emportent sur la matière première
Les résultats les plus marquants ne concernent pas toujours les plus grosses pierres.
• Lors de la vente Royal & Noble Jewels de Sotheby's Genève du 12 novembre 2025, une broche en diamants attribuée à Napoléon Bonaparte s'est vendue 4,4 millions de dollars (3,5 millions de francs suisses), soit plus de 17 fois son estimation haute de 250 000 dollars.
• Chez Sotheby's Paris le 30 septembre 2025, une vente de joaillerie fine de 269 lots a totalisé 7,4 millions d'euros (8,6 millions de dollars), avec près de la moitié des lots vendus au-dessus de leur estimation haute. Une bague « Toi et Moi » sertie d'une émeraude colombienne et d'un saphir du Cachemire, partiellement signée Faraone, s'est vendue 203200 euros, près du triple de son estimation haute. L'ensemble des ventes de joaillerie et d'horlogerie à Paris (9,3 millions d'euros) a été qualifié de meilleur résultat joaillerie de Sotheby's à Paris depuis 2018.
• À Genève en mai 2026, Christie's a vendu une bague ornée d'un saphir du Cachemire de plus de 22 carats signée Chaumet pour 2,74 millions de francs suisses (3,5 millions de dollars), un clip-broche Cartier Tutti Frutti des années 1930 pour 1,35 million de dollars, et un collier Boucheron créé pour l'Exposition de Paris de 1925 pour 1,54 million de dollars.
• Chez Sotheby's Genève au printemps 2026, un collier « cravate » en rubis et diamants des années 1920 signé Lacloche Frères, estimé entre 160 000 et 280 000 francs suisses, s'est vendu 627 200 francs suisses.
La tendance est constante : la provenance, le créateur et l'époque peuvent multiplier la valeur des pierres. Les maisons parisiennes signées dominaient la vente de Paris (33 pièces Cartier, 14 Van Cleef & Arpels, 10 Boucheron), ce qui en dit long sur ce que recherchent les collectionneurs.
Hong Kong confirme la tendance
Les résultats du printemps 2026 à Hong Kong vont dans le même sens. La vente High Jewellery de Sotheby's en avril 2026 a totalisé 257 millions de dollars de Hong Kong (environ 33 millions de dollars), avec un taux de vente de 89 %, au-dessus des estimations de prévente.
Christie's a fait encore plus fort lors de sa Luxury Week fin mai 2026. Sa vente de joaillerie du 26 mai a totalisé 581,5 millions de dollars de Hong Kong (74,2 millions de dollars), avec 90 % des 121 lots vendus. Le lot vedette, « The Ethereal Jadeite », un collier de 61 perles de jadéite translucide, s'est vendu 200,2 millions de dollars de Hong Kong (25,5 millions de dollars), contre une estimation de 110 à 200 millions de dollars de Hong Kong. Parmi les autres lots dépassant 10 millions de dollars de Hong Kong : une broche en diamant rose (39,5 M$ HK), une bague Bulgari en diamant rose (25,5 M$ HK) et un collier Van Cleef & Arpels (12,1 M$ HK).
En comptant les montres, la maroquinerie et les vins, l'ensemble de la Luxury Week de Christie's à Hong Kong a atteint 957,8 millions de dollars de Hong Kong (123,7 millions de dollars), en hausse de 32 % sur un an, avec 95 % des lots vendus et des prix marteau (ce qui signifie sans les frais) supérieurs de 130 % aux estimations basses en moyenne.
Des records à garder en tête
Pour situer ces résultats, les références historiques absolues restent bien au-dessus des lots phares d'aujourd'hui : le CTF Pink Star, un diamant rose de 59,60 carats, s'est vendu 71,2 millions de dollars à Hong Kong, le prix le plus élevé jamais payé aux enchères pour un diamant ou un bijou. La perle de Marie-Antoinette s'est vendue 36,2 millions de dollars à Genève, record mondial pour une perle naturelle.
Ce qu'il faut en retenir
Trois enseignements se dégagent :
1. La confiance est de retour. Des taux de vente proches ou supérieurs à 90 % signalent des estimations désormais réalistes et des acheteurs bien présents.
2. La rareté et l'histoire font la différence. Les diamants de couleur d'exception, la provenance historique et les pièces Art Déco signées dépassent bien plus souvent leurs estimations que les lots ordinaires.
3. La base d'acheteurs s'élargit. Les deux maisons évoquent des acheteurs plus jeunes et plus internationaux dans les catégories de luxe, et Sotheby's a ouvert de nouveaux marchés comme Abu Dhabi fin 2025.
4. Hong Kong et la jadéite pèsent lourd. Un seul collier de jadéite à 200 millions de dollars de Hong Kong montre que les acheteurs asiatiques portent les résultats tout autant que les ventes européennes de diamants de couleur.
Le prochain test aura lieu avec les ventes d'automne à Genève et à Hong Kong. Nous suivrons les résultats ici.